A Funcef (Fundação dos Economiários Federais), terceiro maior fundo de pensão do Brasil, com mais de R$ 100 bilhões sob gestão, aprovou sua Política de Investimentos para o período de 2025 a 2029.
O documento, a ser publicado em breve, estabelece objetivos e estratégias de alocação de recursos para cada plano de benefícios, considerando suas características e necessidades específicas.
O foco principal é otimizar a composição da carteira de investimentos para assegurar a liquidez necessária ao pagamento de benefícios aos participantes. Gustavo Portela, diretor de Investimentos e Participações, destaca que a política é revisada anualmente para alinhar-se aos cenários econômicos nacional e internacional, preparando a fundação para enfrentar diferentes conjunturas.
Estratégias por Plano de Benefícios
- REG/Replan Saldado e Não Saldado: Pela primeira vez, novos aportes serão direcionados exclusivamente ao segmento de renda fixa. Essa estratégia visa melhorar a saúde financeira dos planos, caracterizados por um perfil maduro com predominância de aposentados e pensionistas. Iniciada em 2022, a abordagem inclui a imunização da carteira contra variações de taxas de juros e inflação, por meio da aquisição de títulos públicos de longo prazo atrelados à inflação (NTN-Bs) com retornos superiores à meta atuarial. Além disso, busca-se o casamento dos fluxos de recebimento dos títulos com os compromissos de pagamento de benefícios, conhecido como cash flow matching. Raphael Fonseca, gerente de Macroalocação, ressalta que essa estratégia tem reduzido significativamente o risco estimado, mantendo a rentabilidade esperada.
- Novo Plano CD e REB CD (ativos): Para planos em fase de acumulação, a diversificação é fundamental. A exposição a diferentes classes de ativos visa minimizar prejuízos em cenários adversos. Apesar da maior exposição ao risco de mercado, momentos de estresse podem gerar oportunidades atrativas, com expectativa de aumentar a participação em títulos de renda fixa com retornos superiores aos índices de referência dos planos.
- Novo Plano BD e REB BD (assistidos): Compostos exclusivamente por aposentados e pensionistas, esses planos manterão 90% da carteira em títulos públicos marcados na curva, ou seja, mantidos até o vencimento, proporcionando estabilidade e previsibilidade. A imunização da carteira e o alinhamento dos fluxos de caixa, já implementados, contribuem para os excelentes resultados históricos e projetados desses planos.