Um estudo realizado pela LUZ Soluções Financeiras revelou que, em 2023, a maioria dos fundos de pensão no Brasil não conseguiu superar a variação do CDI, que foi de 13,05% no período.
O levantamento, que analisou 250 planos de 70 entidades, apontou que apenas 33% das carteiras obtiveram rentabilidade superior ao CDI. A pesquisa foi apresentada durante o 24º Fórum de Investimentos para Fundos de Pensão da LUZ.
O estudo avaliou diferentes tipos de planos, incluindo os de Contribuição Definida (CD), Contribuição Variável (CV) e Benefício Definido (BD). No caso dos BDs, 56 fundos superaram suas metas atuariais, com 10 deles também superando o CDI. No entanto, 19 fundos encerraram o ano com déficit.
Entre os planos de Contribuição Variável (CV), o retorno médio foi de 13,83%, acima do benchmark de 8,93%. Já nos planos de Contribuição Definida (CD), o retorno médio foi de 13,14%, com 34 carteiras superando o CDI.
No entanto, o estudo destacou que, mesmo com limites regulatórios que permitem maior diversificação, a maioria das carteiras manteve uma alocação muito conservadora, com baixa exposição a ativos internacionais e operações estruturadas.
O estudo conclui que o foco principal das entidades deveria ser a qualidade da alocação e da gestão dos ativos, em vez de apenas observar os limites regulamentares permitidos para diversificação.