Durante o primeiro semestre do ano, o patrimônio em fundos UCITS ESG alcançou 3,24 trilhões de euros, o que representa um aumento de 7,28% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando os ativos sob gestão neste tipo de veículo de investimento totalizaram 3,02 trilhões de euros, conforme revelam os últimos dados do relatório elaborado pela Luxembourg Sustainable Finance Initiative (LSFI) e PwC Luxembourg, intitulado «Sustainable Finance in Luxembourg 2024: A Maturing Ecosystem».
À luz desses dados, uma das conclusões do relatório é que Luxemburgo se consolidou como um local líder em investimento sustentável, já que 73,3% dos ativos sob gestão desse centro financeiro estão em UCITS ESG, uma proporção alinhada com 2023 e se recuperando da queda observada em 2022. No entanto, o relatório alerta que “esses números ainda estão abaixo do pico alcançado no segundo semestre de 2021, quando o patrimônio em fundos sustentáveis europeus atingiu 3,42 trilhões de euros”.
Na opinião de Nicoletta Centofanti, CEO da Luxembourg Sustainable Finance Initiative (LSFI), as finanças sustentáveis são essenciais para que o centro financeiro de Luxemburgo enfrente os riscos climáticos e relacionados à natureza, e assuma um papel ativo diante dos desafios sociais e ambientais atuais. “Elas também representam uma oportunidade para as instituições financeiras em áreas como financiamento, talento e reputação, entre outras. Em resumo, integrar as finanças sustentáveis é fundamental para a resiliência futura e a competitividade de nosso centro financeiro. No entanto, é um caminho complexo que exige novas habilidades, métricas e processos. Este estudo busca apoiar os setores financeiros nesse sentido, avaliando o progresso, as tendências e os desafios de Luxemburgo nas finanças sustentáveis. Compreender essa evolução é essencial para que os participantes do mercado financeiro cumpram seu papel crucial em impulsionar a tão necessária transição sustentável.”
Segundo Frédéric Vonner, sócio de consultoria em sustentabilidade da PwC Luxemburgo, a evolução de marcos como o ELTIF 2.0 e o SFDR abrirá novas portas para que os investidores de varejo e institucionais alinhem suas carteiras com objetivos ESG significativos. “Para maximizar nosso impacto, devemos priorizar a qualidade dos dados, a padronização dos relatórios e a medição eficaz do impacto. Adotar inovação e tecnologia, como análise de dados impulsionada por IA e rastreabilidade baseada em blockchain, pode desbloquear novas oportunidades e fomentar um crescimento sustentável. Ao colaborar de forma estreita com parceiros internacionais, Luxemburgo pode continuar estabelecendo o padrão de como os mercados financeiros impulsionam a transição para um mundo mais justo e sustentável.”
Fluxos e tendências
Quanto aos fluxos líquidos, o relatório conclui que os investidores de varejo demonstraram grande interesse em fundos ESG, investindo 12,6 bilhões de euros no primeiro semestre de 2024, enquanto os investidores institucionais retiraram 7,8 bilhões de euros.
Entre os fundos ESG, os focados em títulos registraram as maiores entradas (50,8 bilhões de euros), enquanto os focados em ações experimentaram as maiores saídas (46,3 bilhões de euros). “No total, os fundos ESG registraram fluxos líquidos de entrada de 4,8 bilhões de euros no primeiro semestre de 2024, enquanto seus equivalentes não-ESG tiveram entradas de 11,3 bilhões de euros”.
Chama a atenção o peso e o crescimento que os fundos sustentáveis alternativos estão experimentando. De acordo com as conclusões do relatório, os mercados privados aceleraram seu crescimento, registrando uma taxa de 95,2% entre os dados de 2019 e 2023. “O capital privado continua sendo a principal classe de ativos, com 267,5 bilhões de euros em AuM, seguido pela infraestrutura (188,9 bilhões de euros), os imóveis (107,7 bilhões de euros) e a dívida privada (58,7 bilhões de euros).”
Outra tendência destacada no relatório é que os gestores de ativos dos Estados Unidos continuam sendo os maiores em termos de ativos sob gestão em ESG, com seus 907 fundos ESG gerenciando coletivamente 977,4 bilhões de euros. Seguem-se os gestores britânicos (432,3 bilhões de euros) e franceses (431 bilhões de euros). No entanto, em relação ao número de fundos ESG, os gestores franceses lideram com 914 fundos, seguidos pelos gestores dos Estados Unidos e da Suíça, com 907 e 745 fundos, respectivamente.
“Independentemente da estratégia ESG adotada (filtragem, exclusão, engajamento), a trajetória do patrimônio dos fundos ESG domiciliados no Grão-Ducado foi favorável nos últimos 18 meses. No entanto, o crescimento experimentado pelos fundos de filtragem ESG (15,6%) foi ligeiramente superior ao dos fundos de Exclusão e Engajamento (12,4% cada). Apesar disso, os fundos de exclusão representam a maior porção do panorama de fundos ESG, com 61,6% do total de ativos sob gestão dos fundos ESG UCITS, seguidos pelos fundos de engajamento com 29,1% e os fundos de filtragem com 9,2%”, aponta o relatório.
Por fim, destaca-se que 68% dos ativos em UCITS domiciliados em Luxemburgo correspondem a fundos que se declaram conforme o Artigo 8 do Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis (SFDR), seguidos por 27% conforme o Artigo 6 e 4% conforme o Artigo 9. “Em termos de número de fundos, 48% dos UCITS domiciliados em Luxemburgo se declaram conforme o Artigo 8 do SFDR. Juntamente com os fundos do Artigo 9, representam 53% de todos os UCITS domiciliados em Luxemburgo, enquanto o restante se declara conforme o Artigo 6 do SFDR (44%) ou não tem declaração SFDR (3%)”, conclui o documento.
