A Vanguard se tornou o maior fundo cotado em bolsa (ETF) do mundo no início desta semana. Este marco representa um feito significativo em uma indústria avaliada em 11 trilhões de dólares, conforme destacado pela empresa em um comunicado.
De acordo com dados da gestora, de agências financeiras e do mercado, o ETF do S&P 500 da Vanguard (NASDAQ: VOO) já administra cerca de 632 bilhões de dólares em ativos, após registrar fluxos de aproximadamente 23 bilhões de dólares ao longo deste ano.
O aumento dos fluxos levou o VOO a superar o SPDR S&P 500 ETF Trust – comumente conhecido no mercado como SPY –, que perdeu o título de maior ETF do mundo ao administrar cerca de 630 bilhões de dólares em ativos.
Mesmo assim, a competição entre os dois fundos continua muito acirrada. Embora o SPY não seja mais o maior ETF do mercado em termos de ativos, ele permanece altamente valorizado pelos profissionais de gestão de ativos devido à sua facilidade de negociação e baixos custos, características que permitem aos gestores entrarem e saírem do mercado rapidamente.
O SPY foi lançado em 1993 pela Bolsa de Valores dos Estados Unidos e pela State Street Global Advisors, tornando-o um dos ETFs mais antigos ainda em operação. Por muitos anos, o fundo desfrutou de uma vantagem significativa como pioneiro em termos de tamanho e volume de negociação. Agora, a Vanguard, com seu crescimento acelerado, conseguiu ultrapassar o SPY, marcando um novo capítulo na indústria global de ETFs.
A magnitude das operações em ambos os fundos é gigantesca, embora o SPY continue definindo o ritmo nesse segmento. De acordo com dados da Bloomberg, nos últimos doze meses o SPY operou uma média diária de 29 bilhões de dólares, o maior volume para qualquer ETF. Em contraste, o VOO da Vanguard teve uma média de 2,8 bilhões de dólares negociados diariamente.
A alternativa da Vanguard surgiu em 2010 e rapidamente apresentou um crescimento acelerado, beneficiando-se do conhecimento e prestígio da empresa, que conquistou seguidores fiéis para seus investimentos. Isso inclui consultores financeiros que buscam aumentar suas comissões. Nos últimos doze meses, o VOO recebeu mais de 116 bilhões de dólares, estabelecendo um recorde de entradas anuais.
O apelo do fundo indexado destaca o perfil dos principais clientes da Vanguard, como consultores financeiros e investidores de varejo atentos aos custos, com foco em investimentos de longo prazo.
A estratégia de “comprar e manter” tem sido um importante diferencial entre os dois gigantes dos ETFs. Enquanto os investidores do VOO priorizam essa estratégia, o SPY é valorizado por operadores profissionais devido à sua alta liquidez e spreads muito estreitos, embora seu maior volume de negociações geralmente gere um fluxo significativo em ambas as direções (entradas e saídas).
Os analistas destacam um ponto relevante: o VOO nunca sofreu uma saída líquida anual desde seu lançamento em 2010, enquanto o SPY registrou saídas líquidas em cinco anos durante o mesmo período analisado.
Por Pedro Pligher