De cara a 2025, os investidores devem considerar algumas tendências selecionadas, especialmente em um contexto complexo, segundo indicam os especialistas do BNP Paribas Wealth Management. Em primeiro lugar, taxas de juros mais baixas apoiarão classes de ativos alavancados, como o setor imobiliário, infraestruturas e private equity.
Além disso, as carteiras encontrarão uma maior diversificação por classe de ativos e geografia, afastando-se da concentração recorde nos Estados Unidos. Por último, o crescente investimento em inteligência artificial (IA) e a busca pela transição energética criarão novas oportunidades nos setores de saúde, energia e setores não tecnológicos, que podem fazer um uso rentável de modelos de IA.
“Apesar de um clima geopolítico global ainda tenso e de um grande número de eleições ocorrendo em mais de 70 países, a incerteza não desestabilizou as avaliações dos ativos financeiros. Um crescimento econômico moderado em todo o mundo, uma inflação retornando aos níveis das metas dos bancos centrais e cortes contínuos nas taxas de juros de referência proporcionaram um contexto macroeconômico que permitiu um crescimento estável dos lucros, receitas e avaliações das ações. Além disso, seguimos vendo oportunidades de investimento nos setores de saúde e energia, impulsionadas pelo aumento da expectativa de vida e pela vontade de acelerar a transição energética”, explicou Edmund Shing, Chief Investment Officer Global do BNP Paribas Wealth Management.
Tema 1 – Surfe na onda da relaxação monetária
Atualmente, as taxas de juros de referência nos Estados Unidos e na Europa estão próximas dos seus níveis mais altos dos últimos 15-20 anos. O crescimento econômico está abaixo da média na Europa e na China, enquanto desacelera nos Estados Unidos. “Por isso, os bancos centrais se concentraram em apoiar o emprego e o crescimento reduzindo as taxas de juros. Esperamos que esse ciclo coordenado de redução das taxas dos bancos centrais continue pelo menos até o final de 2025”, afirmaram os especialistas da instituição.
No BNP Paribas WM, veem oportunidades atraentes no transbordamento de liquidez para outros ativos, incluindo os bônus, para se beneficiar do carry diante de uma curva de juros mais acentuada, como, por exemplo, por meio de ações do setor bancário, setores industriais (a atividade industrial se recuperará com taxas mais baixas), empresas de pequena e média capitalização para se beneficiar de um corte nas taxas e de um cenário de aterrissagem suave; o ouro (que se beneficiará da queda nas taxas do banco central) e os ativos alavancados (imóveis, private equity, infraestruturas/utilities ou energias renováveis).
Tema 2 – Infraestruturas: a nova revolução industrial
As infraestruturas (físicas e digitais) são essenciais para conectar as pessoas. O acesso a estradas, internet, redes elétricas e sistemas de distribuição de água conecta as pessoas às coisas que elas precisam para viver. O investimento em infraestruturas deve ser acelerado para atender essas necessidades, que são mais urgentes devido às mudanças climáticas e às demandas energéticas das novas tecnologias. O financiamento público oferece poderosos incentivos para estimular esse investimento necessário.
Esse cenário oferece maiores oportunidades de investir em alternativas/indiretas em IA, incluindo imóveis de centros de dados, o aumento da demanda por eletricidade nas redes inteligentes, eficiência energética, infraestrutura de transporte nos EUA e na UE, infraestrutura energética dos EUA relacionada ao gás natural liquefeito (GNL), produção e distribuição de água potável, segurança cibernética, energia nuclear, metais industriais (como cobre para melhorias na infraestrutura elétrica) e, por último, no setor de materiais de construção, como cimento e concreto.
Tema 3 – Aproveitar a diversificação: ainda um “almoço grátis
Devido ao desempenho impressionante das megaempresas de tecnologia dos Estados Unidos nos últimos oito anos, 9 das 10 maiores empresas por ponderação do índice mundial MSCI, com 1.410 membros, são ações de tecnologia dos EUA. Atualmente, um investimento em ações globais depende muito de uma única indústria em um único país. Além disso, os bônus já não diversificam o suficiente uma carteira que também contém ações, especialmente quando a inflação está acima da meta.
Para alcançar maior diversificação e, portanto, menor risco de carteira, os especialistas do BNP Paribas WM sugerem que os investidores considerem outros ativos e soluções fora das ações, bônus e imóveis, como estratégias alternativas de geração de renda: crédito privado, produtos estruturados, estratégias alternativas CTA em formato UCITS que seguem tendências, estratégias UCITS alternativas e de baixa volatilidade, estratégias protegidas (como produtos estruturados com capital garantido), ETFs, metais preciosos, fundos imobiliários (REITs) e imóveis com valor agregado.
Tema 4 – Monetizando a IA
As megaempresas de tecnologia e diversas startups estão investindo massivamente em softwares e aplicativos de IA, oferecendo uma enorme vantagem para os principais fornecedores de tecnologia “picks and shovels” (como a Nvidia). Mas, assim como na Corrida do Ouro da Califórnia (1848-1855) ou na bolha da Internet de 2000, pode haver uma grande decepção no curto prazo, já que os resultados desse boom de investimentos podem ser tímidos. Um alerta já feito pelo economista vencedor do Prêmio Nobel, Daron Acemoglu.
Os especialistas da instituição preferem buscar formas indiretas de capitalizar o crescente gasto com tecnologia relacionada à IA: empresas industriais, de mídia e varejo com produtividade ligada à IA e aumento de custos nos próximos um ou dois anos, infraestrutura elétrica e de centros de dados, robótica e automação, descoberta de medicamentos, diagnósticos, etc., e eficiência logística.
Tema 5 – Longevidade: o Santo Graal
A nova normalidade é viver mais anos, o que traz desafios sobre como viver de forma saudável por mais tempo, como podemos contribuir economicamente por mais tempo e como financiar uma aposentadoria potencialmente mais longa. Cientistas e médicos estão rompendo os limites da biologia humana, enquanto profissionais das finanças buscam redefinir as regras da aposentadoria.
No BNP Paribas WM, preferem investir em ações de: produtos farmacêuticos selecionados e biotecnologia/tecnologia médica, fundos imobiliários de saúde e REITs, saúde e bem-estar (tecnologia em saúde, alimentos sustentáveis, produtos nutracêuticos selecionados, empresas de consumo e serviços com exposição substancial a pessoas idosas), e serviços financeiros (gestão de ativos e patrimônio ou seguros médicos).
Por Redacción Américas
