O corte nas taxas de juros nos Estados Unidos, e como consequência em muitas partes do mundo, tem efeitos claros sobre os fundos cotados (ETF) focados em títulos, que já experimentam um aumento significativo em 2024, com quase 120 lançamentos até o momento, número que supera os 79 acumulados em setembro de 2023.
O aumento representa um crescimento de 50% em relação ao ano anterior e ocorre em meio à expectativa dos investidores pelo início da redução nas taxas de juros por parte do Federal Reserve.
Os dados da CFRA Research, uma das principais empresas de pesquisa independente que permitem melhorar os investimentos e tomar decisões mais informadas, indicam que os produtos de renda fixa representaram 46% de todos os lançamentos de ETF este mês, um aumento considerável em relação à média de 20% registrada ao longo do ano.
O Federal Reserve iniciou o processo de corte de taxas na semana passada com uma redução de 50 pontos-base e indicou planos para uma redução adicional de 150 pontos-base até o final de 2025.
Essa expectativa aumentou o interesse pelos ETFs de renda fixa, já que a queda nas taxas de juros geralmente impulsiona os preços dos títulos ao reduzir os rendimentos, que se movem de forma inversa aos preços. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ficou recentemente em torno de 3,75%, o que representa uma queda em relação aos níveis ligeiramente superiores a 5% registrados em outubro passado.
As entradas em ETFs de títulos americanos atingiram novos recordes, com uma média mensal de entradas líquidas chegando ao valor recorde de 25 bilhões de dólares em 2024, em comparação com 17,1 bilhões de dólares em 2023. Até 20 de setembro, as entradas apenas em setembro atingiram 22,9 bilhões de dólares, de acordo com o Trackinsight.
O mercado de ETF de renda fixa, tradicionalmente dominado por grandes fundos passivos como o iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF e o Vanguard Total Bond Market ETF, com ativos em torno de 120 bilhões de dólares cada um, está experimentando uma mudança em direção aos fundos de gestão ativa. Esses fundos, que incluem uma parte significativa dos lançamentos deste ano, permitem aos gestores selecionar títulos que acreditam que superarão um índice de referência.
Por exemplo, o Capital Group, uma das maiores gestoras de ativos, lançou seu ETF Capital Group Core Bond em setembro de 2023, que agora possui 1,2 bilhão de dólares em ativos.
Entre os produtos recentemente lançados estão o Rockefeller Opportunistic Municipal Bond ETF e o Congress Intermediate Bond Fund, juntamente com os ETFs de “renda por longevidade” da Stone Ridge Asset Management, projetados para fornecer renda a aposentados com mais de 80 anos.
Embora se espere que a tendência atual no setor de ETFs de renda fixa continue, possíveis sinais de aumento da inflação ou de um crescimento econômico maior do que o previsto podem alterar a trajetória de cortes de taxas do Federal Reserve, o que pode impactar a rentabilidade desses fundos.
No entanto, os emissores continuam otimistas sobre o interesse crescente no espaço de renda fixa, à medida que os fundos de ações ficam saturados.
