De acordo com os últimos dados compilados pela Morningstar, em maio, os investidores demonstraram um sentimento positivo, possivelmente impulsionado pelas esperanças de cortes nas taxas de juros e dados macroeconômicos positivos sobre o crescimento econômico, investindo 54 bilhões de euros em fundos domiciliados na Europa. Em termos de fluxos, essa cifra torna maio o melhor mês até agora em 2024.
Entre as tendências observadas em maio, destaca-se que as ações globais se recuperaram fortemente das perdas do mês anterior, com os mercados desenvolvidos superando os mercados emergentes em desempenho. “Os investidores continuaram antecipando cortes nas taxas de juros, apesar de o Federal Reserve dos EUA ter deixado as taxas de juros inalteradas mais uma vez em maio, com o presidente Jerome Powell indicando que a flexibilização foi adiada, mas não cancelada. Na verdade, a diminuição da inflação nos EUA estagnou nos últimos meses, destacando que a última etapa para atingir uma inflação de 2% será difícil para o Fed. Por outro lado, na Europa, surgiu uma narrativa mais moderada, com o mercado antecipando a reunião do Banco Central Europeu em junho, onde era amplamente esperado um corte de taxas, embora o caminho depois disso continue sendo menos claro”, explica a Morningstar em seu relatório.
Destaca-se que os fundos indexados de longo prazo registraram entradas de 33,1 bilhões de euros em maio, em comparação com os 20,8 bilhões de euros obtidos pelos fundos geridos ativamente. Segundo a Morningstar, no mês passado, nenhum dos grupos de categorias amplas globais experimentou saídas tanto de estratégias passivas quanto ativas. “A participação de mercado dos fundos indexados de longo prazo aumentou para 28,25% em maio de 2024, de 24,93% em maio de 2023. Incluindo os fundos do mercado monetário, que são domínio dos gestores ativos, a participação de mercado dos fundos indexados foi de 24,57%, em comparação com 21,78% 12 meses antes”, indicam.
Ao falar sobre quem foram os grandes protagonistas, os dados mostram que os fundos de ações de grande capitalização global combinada foram, de longe, os mais vendidos em maio, com o Mercer Passive Global Equity CCF arrecadando 1,4 bilhões de euros em novos fundos líquidos durante o mês. “Os fundos de ações de grande capitalização global de crescimento e os fundos de ações de grande capitalização dos EUA combinada vieram em seguida, a uma certa distância”, acrescentam.
No caso da gestão passiva, o provedor de ETFs da BlackRock, iShares, liderou a lista de captação de ativos no mês passado, com entradas líquidas de 8,4 bilhões de euros em maio. O iShares Core S&P 500 ETF foi o mais vendido, atraindo 1,0 bilhão de euros. Capital Group e J.P. Morgan obtiveram as segunda e terceira maiores entradas em maio, com 6,0 bilhões de euros e 4,6 bilhões de euros, respectivamente.
Análise dos fluxos
Neste contexto, observa-se que os investidores mostraram um sentimento muito positivo em relação às ações em maio, com os fundos de ações recebendo 30,0 bilhões de euros, o melhor resultado mensal em termos de fluxos desde janeiro de 2022. “As estratégias passivas tiveram a maior parte, com 20,3 bilhões de euros em entradas líquidas no mês. No entanto, os fundos de ações ativas conseguiram captar 9,7 bilhões de euros, encerrando assim um período de 14 meses de saídas líquidas mensais. Os fundos de ações globais de grande capitalização foram, de longe, os produtos mais procurados no mês passado”, destacam.
No que se refere aos fundos de obrigações, estes receberam 30,2 bilhões de euros em maio, marcando o décimo oitavo mês de fluxos positivos nos últimos 19 meses. É notável que tanto as estratégias passivas quanto as ativas compartilharam os benefícios, com entradas líquidas de 12,0 bilhões de euros e 18,3 bilhões de euros, respectivamente. Nesse sentido, o relatório da Morningstar destaca: a categoria de obrigações de prazo fixo foi a mais vendida em maio, seguida pelos fundos de obrigações em euros de muito curto prazo.
Em contrapartida, os dados de maio mostram que as estratégias de alocação e alternativas continuaram perdendo ativos, com saídas líquidas de 4,1 bilhões de euros e 1,2 bilhões de euros, respectivamente, em maio. “As estratégias de alocação tiveram apenas um mês positivo em termos de fluxos desde dezembro de 2022. Enquanto isso, os fundos alternativos têm experimentado saídas líquidas todos os meses desde junho de 2022”, explicam. Por outro lado, os fundos de matérias-primas tiveram entradas líquidas de 515 milhões de euros e, finalmente, os fundos do mercado monetário perderam 3,7 bilhões de euros no mês passado, “confirmando um renovado apetite por risco”, destacam.
Investimento Sustentável
Por último, o relatório destaca que os fundos enquadrados no âmbito do Artigo 8 do Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis tiveram entradas líquidas de 18,7 bilhões de euros em maio, o melhor resultado mensal desde dezembro de 2022. “Os fundos de ações de grande capitalização global combinada foram o principal impulsionador, assim como os produtos de ações de pequena e média capitalização global”, aponta. Ao mesmo tempo, os fundos que se enquadram no Artigo 9 perderam 617 milhões de euros no mês.
Segundo explicações da Morningstar, sob uma perspectiva de crescimento orgânico, os fundos do Artigo 8 mostraram uma taxa de crescimento orgânico de 0,73% no acumulado do ano. Por outro lado, os produtos do grupo do Artigo 9 tiveram uma taxa de crescimento orgânico negativa de 2,40% no mesmo período. Entre janeiro e maio, os fundos não considerados como Artigo 8 ou Artigo 9 segundo o SFDR tiveram taxas de crescimento orgânico médio que variam entre 0,13% e 2,69%.
Por Redacción Américas
