A partir de 2020, los fondos de inversión tendrán que ofrecer al partícipe dos documentos fundamentales de información: el que exige la normativa UCITS (KIID) y el que exige la normativa PRIIPs (KID). En este sentido, las autoridades europeas supervisoras quieren evitar duplicidades, y así se lo han hecho saber a la Comisión Europea.
«La Comisión Europea envió una carta el 10 de agosto a las Autoridades Europeas de Supervisión (ESA) solicitándoles publicar directrices sobre la información precontractual relativa a los fondos de inversión», explican desde el despacho FinReg 360º.
Conforme al artículo 32 del Reglamento (UE) Nº 1286/2014 (PRIIP), las sociedades gestoras y las personas que asesoren o vendan participaciones en instrumentos sujetos a la Directiva 2009/65/CE (UCITS) están exentas de facilitar el documento de datos fundamentales para el inversor (KID de PRIIP) hasta el 31 de diciembre de 2019. Hasta entonces, se facilitará únicamente el documento de datos fundamentales de información para el inversor (KIID de UCITS) que se establece en la normativa UCITS. No obstante, esto no supone que se derogue la obligación de facilitar el KIID de UCITS, por lo que, a partir del 1 de enero de 2020, ambos documentos deberán coexistir.
Así, tras ese periodo de exención, los clientes minoristas que inviertan en fondos de inversión recibirán, por un lado, el KID de PRIIPS, y, por otro, el actual KIID de UCITS, además de la información exigida por MiFID.
Debido a toda esta información, las autoridades de supervisión europeas respondieron el 1 de octubre a la Comisión expresando sus preocupaciones sobre la posibilidad de duplicar la información precontractual sobre fondos de inversión a partir del 1 de enero de 2020, al recordar que la entrega del KID de PRIIPs y del KIID de UCITS generaría confusión en el inversor minorista.
«A criterio de las ESA (autoriedades supervisoras europeas), lo relevante es impulsar los cambios legislativos necesarios para evitar una situación de duplicidad, más que ofrecer orientaciones sobre cómo deben coexistir los distintos documentos de información previa. A la vista de lo anterior, las ESA tienen la intención de proponer enmiendas específicas al Reglamento Delegado 2017/653 por el que se desarrolla el Reglamento PRIIP», explican en FinReg.
Puesto que la información anterior (KID de PRIIP y KIID de UCITS), a pesar de ser complementaria, está basada en distintas metodologías para el cálculo de riesgos, rentabilidades y costes, el propósito de las directrices requeridas por la Comisión sería simplificar su elaboración a los fabricantes y distribuidores de fondos de inversión y garantizar una comprensión adecuada por parte de los inversores minoristas, explican.
Las autoridades presentarán las enmiendas durante el primer trimestre de 2019. Como parte de este proceso, las ESA tienen la intención de lanzar una breve consulta pública durante el cuarto trimestre de este año, explican los expertos.